美国经济初现改善端倪

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“这些都是重要的稳定迹象，为我们避免金融崩溃和全球性通货紧缩提供了保证，但这只是为经济复苏奠定了基础性的第一步，修复和调整的过程还需时日。”——美国财政部长盖特纳
记者 贺斌


在美国财政部长盖特纳看来，目前美国经济已出现一些改善的迹象。在上周的访华期间，他始终传递着这样一种信息。

美国经济活动下滑步伐已经放缓

6月1日，盖特纳在北京大学发表演讲，表达了美国渡过金融危机的信心。他表示，在美国，经济活动下滑步伐已经放缓。家庭支出减少，但消费者信心有所改善，消费已开始恢复。房屋价格的下降正在放缓，未售出房屋的库存已经大幅下降。商品和服务的订单有所提升。劳动力市场的恶化速度已经放缓，新申请失业保险的人数已开始有所下降。与此同时，金融体系也已开始恢复。在对美国国内主要银行的资本评估报告中，美国财政部门提供了一些澄清和披露的信息，帮助银行业提振信心，同时，使需要资本的银行可以向私人投资者融资，借款时无需担保。另外，证券市场已经开始恢复，而由于利差和风险溢价已经缩小，企业和家庭的信贷成本也已大幅下降。

“这些都是重要的稳定迹象，为我们避免金融崩溃和全球性通货紧缩提供了保证，但这只是为经济复苏奠定了基础性的第一步，修复和调整的过程还需时日。”盖特纳说。

清华大学经济管理学院教授、中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，美国政府2009年4月底公布的压力测试结果显示，大部分金融机构不但不需要额外资金，而且还在想方设法从金融市场筹集资金，以尽快归还美国政府提供的各种资助，摆脱政治对它们的影响。而且，美国国家金融机构之间的交易成本在不断下降。此外，世界各主要金融市场在2009年3月份以来出现了一轮价格的迅速上涨，平均上涨率在20%以上，其中美国市场的上涨幅度更是超过25%。这表明，国际金融体系已趋于稳定。

正在恢复财政可持续发展的基础

盖特纳表示，世界经济复苏将更多由依靠高储蓄经济体转向更强的国内需求。为顺利达到这一结果，美国正在恢复财政可持续发展的基础。奥巴马总统在给国会的初步预算中明确，一旦复苏稳固确立，必须削减财政赤字到一个合理的水平。这意味着将财政资源与支出之间的不平衡减少到大约GDP的3%，使公共债务占GDP的整体水平处于明确的下降路径。他透露，在所有财政部、美联储和联邦存款保险公司设立的各种金融机构中，美国一直在谨慎地确定经济条款水平，以便当条件正常化、风险溢价消退时淡出对这些机构的需求，使条件允许时，银行有用私人资本替代公共资本的强烈动机，从而将纳税人的风险降到最低。

在今年6月份的《经济学动态》中，李稻葵发表了题为《国际金融危机下一步将如何演变？》的文章，其中，对美国金融救助的特点进行了分析，认为其有两大特征：一是美国的中央银行直接印发钞票。一方面表现为美联储储备货币数额的迅速上升，另一方面表现为美联储对市场金融资产的大量购买。美联储通过大量买入30年期的美国长期国债来降低长期国债的收益率和家庭房贷利率，从而帮助美国家庭减少还贷负担。同时，为了帮助企业尤其是金融企业融资，美联储推出了很多新的融资渠道，为企业融资提供了方便，解决了企业的燃眉之急，迅速地稳定了各种金融市场，为实体经济的良好运行提供了支持。而随着这些新的融资工具的出现，美联储的资产负债表也出现了很多新项目，资产迅速膨胀，资产结构也发生了改变。二是美国财政部出台了公私合作计划，愿意拿出一部分财政收入与私营投资者一起购买金融体系的不良资产，买来以后通过私营投资者对不良资产进行定价，最终目的就是把烂资产从金融体系中剔除，从而帮助金融体系恢复正常交易。这对改善美国的经济状况发挥了积极作用。


http://www.cfen.com.cn/web/cjb/2009-06/11/content_529392.htm

但愿如此