如何管理好你的心理钱包

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“人一生会有三个钱包”，这是“地产界的思想家”冯仑先生在《野蛮生长》中表达的观点。第一个钱包是现金或资产；第二个钱包是信用，即你能支配到别人的钱包有多少；第三个就是心理钱包。第三个钱包很抽象，被大部分人所忽视，但它却几乎每一天都在影响着你的投资决策。
吴东璇/文


多年前，芝加哥大学行为科学教授理查德·塞勒就提出：“我们每个人都有两个账户，一个是经济学账户，一个是心理账户。”经济学账户就是我们的现金（资产）钱包和信用钱包。经济学账户是可以数字化的，也是理财的主要对象，信用钱包则随着全国个人征信系统的建立与普及，逐渐被大家所关注所管理。但是心理账户该如何管理？

不知你有没有发现，人在不同情景和心态下，对钱的感觉是不一样的，就像冯仑所说：“在困难的时候，1元钱对你而言，可以顶100万元；可当你有1个亿的时候，就觉得100万元似乎不是钱。”人们往往对不同来源的收入采取不同的态度。把辛苦工作赚来的钱放在心理上的“辛苦钱”账户，把意外得来的钱放在心理上的“意外收入”账户。辛苦钱丢了，你一定非常难过，但如果意外收入丢了，痛苦的程度就不如前者。在投资方面，我们看到，有些投资者捂着股票，到一定收益的时候，就会卖了相当于本金的部分投资，剩余的还继续等待更好的收益，如果等到的是亏损，心里也觉得无所谓，反正本金没有亏。

心理钱包对投资影响的另一个典型例子是，投资者总倾向于把赚钱的股票卖了，把亏损的留下，但往往发现，卖掉的赚钱的股票还在继续涨，而亏损的股票价格还在下行。美国投资心理研究专家约翰·诺夫辛格指出，投资者倾向于将每一项投资放入一个单独的心理账户中，进行单独处理，并忽略他们之间的关系。这个心理过程会从两个方面对投资者的财富产生负面的影响。一是心理账户的“情绪会计”会让投资者做出不愿意卖出亏损股票的决定，因为他们不想留有股票卖了就涨的遗憾，相对而言，卖了赚的股票，即使股价再涨，也觉得自己毕竟还是赚了钱，遗憾的感觉会比卖掉亏损股票的轻。二是心理账户的心理预算加剧了人们对卖出亏损股的厌恶。想一下大家是如何看待付出与收益的时间跨度问题的。随着时间的推移，股票的买入成本渐渐成了沉淀成本，在一只亏损股票上浪费沉淀成本所导致的情感痛苦会随着时间的推移而慢慢减少，若干年后，我们甚至都忘记了自己还持有一只亏损股票。

作为投资者，都希望自己能够理性判断，做出科学的投资决策。因此，我们要守住第一个钱包，放大第二个钱包，调整第三个钱包。调整心理钱包，不妨从以下几个方面去进行：

1．进行合理的心理预算。要给自己明确的投资时间预期，也要设立一个止盈止亏的价格提示，并严格执行纪律，可避免投资者被动地从短期投资变成长期股东。

2．明确投资的目标。许多人投资目标的概念很模糊，例如“我想赚一笔钱，退休后我可以环游世界”，“我想赚钱供子女上学”等等，这些模糊的目标并不能帮助明确投资方向与可承受的投资风险。应制定一个有时间期限和明确金额的理财目标，例如我希望5年后，每年投资有8%的回报率来累积孩子的教育金。这样能帮助你着眼于投资的长期表现和大的方面，能判断你的行为与投资目标是否相符。

3．建立投资的原则。为使投资不受情绪、谣言、传闻和其他心理偏差的影响，投资者需要建立自己的投资原则。例如你主张价值投资，那你就不要轻易去改变自己这一决策原则。如果今天是价值型投资，明天是成长型投资，后天是技术派，即使你知识再渊博，投资也毫无建树。

4．摆脱情绪的左右。人们的情绪好坏直接影响到投资的决定，属于一种“错误归属偏差”。也就是人们情绪好的时候，对投资项目的估值会乐观一点。好（坏）情绪会提高（降低）人们投资于股票等风险资产的概率，这就不难解释为什么泡沫最大的时候，散户总能兴高采烈地买股票；当股市弥漫恐惧的时候，大部分人都处于悲观之中不敢买，从而错失价值低估股票的投资机会。因此，在做投资决策的时候，多问问自己是处于情绪正常，还是亢奋或是低落状态。同时，也要观察当时所在的市场整体情绪是正常还是疯狂。

每个人都有一个心理的钱包，调整复杂而且需要时间，但是只要你明白心理钱包是如何对你的决策产生影响的，相信假以时日，你的心理钱包会更健康，更理性，从而带动你的第一个钱包鼓起来。

（作者为国际金融理财师财商人生理财顾问公司教育培训总监）



http://www.cfen.com.cn/web/cjb/2009-06/11/content_529402.htm

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